投資與行情

交易量、未平倉量與資金費率不能裸讀。先對齊來源、時間、合約、單位與方法，再用價格、深度與事件交叉判讀。

代幣解鎖不等於賣出。白話拆解 cliff、linear vesting、流通供給與 FDV，附六步解鎖日曆檢查法，避免把理論估值當價格預測。

加密貨幣怎麼做空？本文用新手角度說明做空的定義，比較永續合約、槓桿代幣、借貸做空三種方式，並拆解爆倉、資金費率、強制平倉等高風險，附台灣監理現況。

槓桿是什麼意思？本文用新手角度說明加密貨幣槓桿倍數怎麼算、初始與維持保證金差別、逐倉 vs 全倉、強平價與爆倉如何發生、槓桿代幣的損耗，以及台灣監理現況。

資金費率用來計算永續合約多空之間的資金費收付。看懂正負費率、各交易對結算週期、平台公式與上下限，以及名義部位如何影響持倉成本與風險。

比特幣大跌，MSTR 會被強制平倉或破產嗎？新手一次看懂它的比特幣為何未被抵押、「死亡螺旋」反方觀點成不成立、可轉債賣回權時間表，以及怎麼用 SEC 申報自查它的財務健康。

買 MSTR、直接買比特幣還是現貨 ETF？新手一次看懂三種管道在本質、溢價、槓桿與風險上的差異，附三欄比較表、mNAV 溢價自查法，以及台灣複委託可及性與稅務差別。

MSTR 囤幣飛輪如何運作？以普通股買幣試算分清每股毛持幣量 GrossBPS、期間變化率 BTC Yield 與現行 mNAV／NetBPS，並理解融資、稀釋及優先請求權的限制。

MSTR（Strategy）是什麼？是 ETF 嗎？新手一次看懂這家軟體公司如何變成全球最大企業比特幣持有者、為何被定位成「槓桿投資工具／比特幣代理股」，以及怎麼用 SEC 申報自查它現在持幣多少。